具有减半机制和可控发行的币种
| 币种 ▲ | 减半 | 下一次 ▲ | 区块高度 | 当前奖励 | 减半后奖励 | S2F ▲ | 最大供应量 | 状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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BT
Bitcoin
BTC · 经典型
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5th | ~2028 | 区块 1 050 000 | 3.125 BTC | 1.5625 BTC | 122 | 21 000 000 | 即将 |
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LT
Litecoin
LTC · 经典型
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4th | ~2027 | 区块 3 360 000 | 6.25 LTC | 3.125 LTC | 59 | 84 000 000 | 即将 |
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BC
Bitcoin Cash
BCH · 经典型
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3th | ~2028 | 区块 1 050 000 | 3.125 BCH | 1.5625 BCH | 122 | 21 000 000 | 即将 |
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BS
Bitcoin SV
BSV · 经典型
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3th | ~2028 | 区块 1 050 000 | 3.125 BSV | 1.5625 BSV | 122 | 21 000 000 | 即将 |
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ZE
Zcash
ZEC · 经典型
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3th | ~2028 | 区块 4 406 400 | 1.5625 ZEC | 0.78125 ZEC | 26 | 21 000 000 | 即将 |
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ET
Ethereum Classic
ETC · 纪元型
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6th | ~2028 | 区块 30 000 000 | 1.6384 ETC | 1.31072 ETC | 41 | 210 700 000 | 即将 |
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RV
Ravencoin
RVN · 经典型
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3th | ~2030 | 区块 6 300 000 | 1 250 RVN | 625 RVN | — | 21 000 000 000 | 即将 |
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BE
Beam
BEAM · 经典型
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3th | ~2028 | 区块 4 730 400 | 25 BEAM | 12.5 BEAM | — | 262 800 000 | 即将 |
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CK
Nervos CKB
CKB · 纪元型
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2th | ~2027 | 纪元 17 520 | ~1.36 亿CKB/年 | ~0.68 亿CKB/年 | — | 无限（带反通胀机制） | 即将 |
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KA
Kaspa
KAS · 渐变型
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— | ~2026 | 每月递减一次 | 2.06017 KAS | 1.94454 KAS | — | 28 704 035 605 | 即将 |
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DC
Decred
DCR · 渐变型
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183th | ~2026 | 区块 1 124 352 | 5.10045 DCR | 5.04995 DCR | — | 21 000 000 | 持续性 |
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DA
Dash
DASH · 渐变型
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13th | ~2027 | 区块 2 733 120 | 1.64561 DASH | 1.52807 DASH | — | 18 900 000 | 持续性 |
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DO
Dogecoin
DOGE · 无减半
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— | 不会再有减半 | — | 10 000 DOGE | 10 000 DOGE | — | 无限 | 无 |
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XM
Monero
XMR · 无减半
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— | 不会再有减半 | — | 0.6 XMR | 0.6 XMR | — | 无限 | 无 |
区块高度和当前奖励已于2026年7月31日直接与区块链网络核对。此后页面依据协议规则自行重新计算。减半年份为估算值；确切的事实是区块编号，您可以在任何区块浏览器中核实。
币种详细概览
5th 减半 · ~2028 · 区块 1 050 000
第一个也是最大的加密货币。基准减半周期。已完成4个周期，回报率递减——在减半背景下研究最多的币种。
| № | 时间 | 减半前奖励 | 减半后奖励 | 减半前价格 | 之后峰值 | 涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1th | 2012 · 区块 210 000 | 50 BTC | 25 BTC | $12 | $1 151 | +9 492% |
| 2th | 2016 · 区块 420 000 | 25 BTC | 12.5 BTC | $651 | $19 891 | +3 624% |
| 3th | 2020 · 区块 630 000 | 12.5 BTC | 6.25 BTC | $8 721 | $69 044 | +1 685% |
| 4th | 2024 · 区块 840 000 | 6.25 BTC | 3.125 BTC | $64 063 | 进行中 | — |
4th 减半 · ~2027 · 区块 3 360 000
BTC黄金对应的白银。每840,000个区块减半一次（约4年）。每个周期收益率同样递减。
| № | 时间 | 减半前奖励 | 减半后奖励 |
|---|---|---|---|
| 1th | 2015 · 区块 840 000 | 50 LTC | 25 LTC |
| 2th | 2019 · 区块 1 680 000 | 25 LTC | 12.5 LTC |
| 3th | 2023 · 区块 2 520 000 | 12.5 LTC | 6.25 LTC |
3th 减半 · ~2028 · 区块 1 050 000
2017年BTC硬分叉。继承了相同的减半参数（210,000个区块），但由于流动性较低，价格反应不同。
| № | 时间 | 减半前奖励 | 减半后奖励 |
|---|---|---|---|
| 1th | 2020 · 区块 630 000 | 12.5 BCH | 6.25 BCH |
| 2th | 2024 · 区块 840 000 | 6.25 BCH | 3.125 BCH |
3th 减半 · ~2028 · 区块 1 050 000
2018年BCH硬分叉。减半参数相同，但在BTC分叉币中流动性最低——风险较高。
| № | 时间 | 减半前奖励 | 减半后奖励 |
|---|---|---|---|
| 1th | 2020 · 区块 630 000 | 12.5 BSV | 6.25 BSV |
| 2th | 2024 · 区块 840 000 | 6.25 BSV | 3.125 BSV |
3th 减半 · ~2028 · 区块 4 406 400
一种隐私币。Blossom升级后出块时间降至75秒，减半每1,680,000个区块发生一次（约4年）。创始人奖励已于2020年结束，自2024年起部分奖励进入开发基金。
| № | 时间 | 减半前奖励 | 减半后奖励 |
|---|---|---|---|
| 1th | 2020 · 区块 1 046 400 | 6.25 ZEC | 3.125 ZEC |
| 2th | 2024 · 区块 2 726 400 | 3.125 ZEC | 1.5625 ZEC |
6th 减半 · ~2028 · 区块 30 000 000
每5,000,000个区块减半一次（约2.4年）。特点是减半频繁，且降幅较小（×0.8而非×0.5）。
| № | 时间 | 减半前奖励 | 减半后奖励 |
|---|---|---|---|
| 1th | 2017 · 区块 5 000 000 | 5 ETC | 4 ETC |
| 2th | 2020 · 区块 10 000 000 | 4 ETC | 3.2 ETC |
| 3th | 2022 · 区块 15 000 000 | 3.2 ETC | 2.56 ETC |
| 4th | 2024 · 区块 20 000 000 | 2.56 ETC | 2.048 ETC |
| 5th | 2026 · 区块 25 000 000 | 2.048 ETC | 1.6384 ETC |
3th 减半 · ~2030 · 区块 6 300 000
基于KawPow的资产代币化币种。每2,100,000个区块（约2.4年）减半一次。最大供应量大，但发行量也相应较大。
| № | 时间 | 减半前奖励 | 减半后奖励 |
|---|---|---|---|
| 1th | 2022 · 区块 2 100 000 | 5 000 RVN | 2 500 RVN |
| 2th | 2026 · 区块 4 200 000 | 2 500 RVN | 1 250 RVN |
3th 减半 · ~2028 · 区块 4 730 400
采用Mimblewimble协议的隐私币。发行按年份安排：第一年80 BEAM，第二至五年40，第六至九年25，此后每4年减半。流动性低——减半对价格的影响不稳定。
| № | 时间 | 减半前奖励 | 减半后奖励 |
|---|---|---|---|
| 1th | 2020 · 区块 525 600 | 80 BEAM | 40 BEAM |
| 2th | 2024 · 区块 2 628 000 | 40 BEAM | 25 BEAM |
2th 减半 · ~2027 · 纪元 17 520
独特的模型：基础发行量每约4年（按纪元）减少20%。二级发行为矿工补偿减少部分，Nervos DAO吸收其盈余。
| № | 时间 | 减半前奖励 | 减半后奖励 |
|---|---|---|---|
| 1th | 2023 · 纪元 8 760 | ~2.7 亿/年 | ~1.36 亿/年 |
— 减半 · ~2026 · 每月递减一次
"色彩式"减半：奖励每月按(1/2)^1/12的比例下降，即每年正好减半。相邻两个月的奖励之比等于音阶中两个相邻半音的频率之比，名称由此而来。区块每秒产生一个，287亿总量中已挖出约96%。
183th 减半 · ~2026 · 区块 1 124 352
独特的模型：每6,144个区块（约21天）奖励减少1%。没有剧烈的减半——平稳持续下降。PoW + PoS混合共识。
13th 减半 · ~2027 · 区块 2 733 120
独特的模型：每210,240个区块（约1年）减半一次，但奖励仅减少约7.1%，而非减半。减少频繁但幅度小。
不会再有减半
DOGE的减半在2015年就已结束。自第600,000个区块起，奖励永久固定为10,000 DOGE——每年约新增52.6亿枚。发行量无限但恒定：这是刻意设计，让DOGE保持为用于消费的货币，而非囤积的资产。
不会再有减半
没有减半，也永远不会有。自2022年5月起实行尾部发行：奖励永久固定为每区块0.6 XMR。这是刻意设计的——让矿工始终保有激励，网络安全不必仅依赖手续费。
分析与统计数据
按减半类型分布
近期减半（时间线）
什么是减半
「halving」一词源自英文 half（一半）。若减半前矿工每个区块得到 6.25 BTC，减半后就是 3.125 BTC。网络难度、出块时间及其他参数都保持不变——变的只有奖励。
减半既不是偶然事件，也不是开发者的决定，而是从一开始就写入协议的数学规则。没有全网共识，它无法被取消、推迟或修改。
图解减半机制（Bitcoin）
每个圆圈代表一次减半后的区块奖励，透明度随奖励一同下降。
以 Bitcoin 为例的减半关键参数
为什么需要减半
减半承担着几项关键功能，正是它们让比特币区别于法币。
通缩模型
央行可以无限印钞，从而引发通胀。减半正相反：随着时间推移，新币越来越少，形成人为的通缩——与黄金的效果相同。
存量／流量效应
S2F = 存量 ÷ 年新增量。减半后「流量」减半，S2F 翻倍。黄金的 S2F ≈ 62；2024 年减半后，比特币的 S2F ≈ 122，是黄金的两倍。
对矿工的激励
奖励下降迫使矿工优化设备、压降成本。低效矿工关机，高效矿工留下，网络因此更稳健。
可预测性与信任
任何人都能查证下一次减半何时发生——它写在代码里。没有任何委员会可以决定「多印」硬币。这正是信任的基础。
减半机制的底层原理
理解技术细节，才能从「发生了什么」进到「为什么会这样」。
第 1 步：矿工挖出区块
矿工不断尝试 nonce，使区块哈希小于目标值。平均每 10 分钟产出一个比特币区块。
第 2 步：条件判定
函数 GetBlockSubsidy() 将区块高度除以 210,000，并将初始奖励右移相应位数。区块 840,001：50 » 4 = 3.125。
第 3 步：coinbase 交易
奖励写入 coinbase 交易——这是产生新币的唯一途径：3.125 BTC 加上该区块内的交易手续费。
第 4 步：网络共识
其他节点会校验计算结果。矿工若多写奖励，区块将被拒绝。系统没有中心服务器。
奖励计算公式
不同的减半模型
| 类型 | 机制 | 示例 | 特点 |
|---|---|---|---|
| 经典型 | 每 N 个区块，奖励恰好除以 2 | BTC, LTC, BCH, BSV, ZEC, RVN, BEAM | 发行量趋向于零 |
| 渐变型 | 幅度小但频繁：DCR 每 6,144 个区块 −1%，DASH 每年 −7.1%，KAS 每月 ×(1/2)1/12 | DCR, DASH, KAS | 没有断崖式变化——下降几乎察觉不到 |
| 纪元型 | 递减与纪元或较大的区块区间挂钩，步长 −20% | ETC, CKB | 纪元 ≠ 区块，步长比减半更温和 |
| 无减半 | 奖励永久固定，不再下降 | DOGE (10 000 с 2015), XMR (0.6 с 2022) | 发行无上限但保持恒定——即「尾部发行」 |
减半对价格的历史影响
比特币数据——唯一已完成 4 个减半周期的币种。
| 减半 | 日期 | 减半前价格 | 之后最低价 | 之后最高价 | 自最低点涨幅 | 到达峰值用时 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 第 1 次 | 28.11.2012 | $12 | $12 | $1 151 | +9 492% | 约 12 个月 |
| 第 2 次 | 09.07.2016 | $651 | $534 | $19 891 | +3 624% | 约 17 个月 |
| 第 3 次 | 11.05.2020 | $8 721 | $3 867 | $69 044 | +1 685% | 约 18 个月 |
| 第 4 次 | 20.04.2024 | $64 063 | $49 700 | 进行中 | — | — |
矿工会经历什么
减半当天，若价格不变，矿工收入将下降 50%。之后发生什么才是关键指标。
1. 矿工投降
低效矿工卖币以支付账单，算力可能下降 10–30%。
2. 适应调整
存活下来的矿工升级设备、谈到更便宜的电价，算力随之恢复。
3. Hash Rate ATH
3–6 个月后算力突破前高——这是强烈的看涨信号。
4. 转向手续费收入
手续费在矿工收入中的占比不断上升，第 4 次减半后约为 10–15%。
追踪减半的关键指标
帮助判断当前处于周期哪个阶段的关键指标。
公式： S2F = 存量 ÷ 年新增量。减半后「流量」减半，S2F 翻倍。
如何使用： 减半后 S2F 大幅上升，意味着长期上涨潜力。不要只凭 S2F 交易——它是长期指标。
公式： 矿工日收入 ÷ 365 日均值。
< 0.5 — 投降（买入）· 0.5–1.0 — 低于均值 · 1.0–2.0 — 正常 · > 2.0 — 狂热（卖出）
公式： 市值 ÷ 已实现市值。
< 1.0 — 积累区间 · 1.0–2.5 — 健康区间 · 2.5–3.5 — 过热 · > 3.5 — 卖出信号
< 0 — Lament · 0–0.25 — Hope/Fear · 0.25–0.50 — Optimism · 0.50–0.75 — Belief · > 0.75 — Euphoria（卖出）
算力是全网的总计算能力，难度决定挖矿的难易程度（BTC 每 2016 个区块调整一次）。算力下滑 → 投降；1–3 个月内恢复 → 网络健康；3–6 个月内突破历史高点 → 极强的看涨信号。
围绕减半的交易策略
减半是一个过程，而不是某个入场点。以下是三种经过检验的策略。
保守型
在减半前 6–12 个月买入，减半后 12–18 个月获利了结。历史上在 BTC 上带来 3–10 倍收益。压力最小，持仓时间最长。
稳健型
分批买入：减半前 6 个月买 30%，减半时买 30%，之后回调时买 40%。在 ×2、×3、×5 分批获利。分批摊薄可降低风险。
激进型
在矿工投降期买入（Puell < 0.5、算力下滑），并交易同样有减半的山寨币。潜力很高，但需要经验和严格止损。
